PEA ou compte-titres, quel support choisir pour investir en Bourse ?

En bref

Le PEA est un produit qui bénéficie d’un cadre fiscal privilégié. Il faut attendre cinq ans pour en profiter pleinement. Les fonds ne peuvent être consacrés qu’à l’achat de titres de sociétés basées dans l’Union européenne. Le plafond de versement est limité. Le CTO donne accès à tous les types de titres et instruments financiers, ainsi qu’à toutes les zones géographiques. Il est possible de retirer son épargne à tout moment sans provoquer la fermeture du compte. Il ne comporte aucun plafond de versement et il est transmissible. Néanmoins, il bénéficie d’une fiscalité moins avantageuse au regard du PEA. Le PEA et le CTO sont complémentaires. Le PEA permet de bénéficier d’une enveloppe fiscale attrayante. Le CTO lui permet une diversification des titres à l’international, et de dépasser le plafond de 150 000 euros imposé par le PEA. ‍


0,5 %. Les taux de rémunération du livret A et du livret de développement durable (LDD), très prisés des Français, sont à leur plus bas historique. 

Les placements sans risque offrent aujourd’hui peu de performance et l’heure est à la baisse pour les rendements des livrets d’épargne et autres fonds en euro. Une tendance renforcée par la crise du coronavirus.

Pour obtenir des performances satisfaisantes à long terme, il faut se tourner vers la Bourse et accepter de mobiliser son épargne à un horizon temporel de moyen et long terme. 

Si vous souhaitez investir dans des titres financiers, sachez qu’il existe deux enveloppes d’épargne qui offrent des avantages fiscaux sur les gains réalisés : le plan d'épargne en actions (PEA) et le compte-titres ordinaire (CTO).  

Bien qu’ils présentent des similitudes, ces deux produits ont des finalités différentes.

Alors, quel support choisir ?

Pour compléter ce sujet, nous vous conseillons de lire également cet article : Faut-il investir en Bourse durant la Covid-19 ?

Pourquoi ouvrir un plan d'épargne en actions (PEA) ?

Créé en 1992 pour encourager l'investissement à long terme dans les entreprises, le PEA permet d'acquérir et de gérer un portefeuille d'actions européennes en bénéficiant, à certaines conditions, d'une exonération d'impôt. Souvent proposée par les banquiers en complément des placements dits classiques, cette enveloppe fiscale est très peu utilisée par les épargnants par manque de connaissance et d’accompagnement.  

Les avantages du PEA

Un cadre fiscal privilégié

L’avantage majeur du plan d’épargne en actions (PEA) réside dans son cadre fiscal privilégié. Après cinq ans de détention, les gains réalisés ne sont pas soumis à l’impôt sur le revenu. Cependant, ils le restent aux prélèvements sociaux en cas de retrait, au taux de 17,2 %. 

Avant ces cinq ans, le gain net réalisé est taxé à hauteur de 12,8 %, auquel il faut ajouter les 17,2 % de prélèvements sociaux.

Si la fiscalité avantageuse du PEA joue en faveur d'une meilleure performance, l'investisseur doit toutefois être en mesure de bloquer son épargne pendant cinq années. 

Attention. Toute clôture du contrat avant les cinq ans entraîne sa fermeture, sauf cas exceptionnel de type licenciement, et prive le titulaire de toute perspective de réinvestissement sur celui-ci.

Depuis la loi PACTE de 2019 relative à la croissance et à la transformation des entreprises, tout retrait partiel après cinq ans n’entraîne pas la fermeture du PEA et il est désormais possible d’effectuer des versements complémentaires.

Les inconvénients du PEA

Un produit plafonné et restreint à l’Union européenne

Le PEA est restreint à certains titres et il a une zone géographique limitée. Il ne peut contenir que des titres de sociétés basées dans l’Union européenne (UE) ou dans l’Espace économique européen (EEE). Il s’agit des actions d’entreprise de l’UE et des placements collectifs, tels que les fonds communs de placement (FCP) ou les sicav, à condition que ces derniers soient investis à au moins 75 % de ces actions. La composition du portefeuille offre donc une faible amplitude d’action. Ces restrictions limitent de manière importante la diversification du portefeuille et augmentent donc potentiellement le risque de ce placement.

Une autre limite de ce produit est son plafond de versement. Il est limité à 150 000 euros par foyer fiscal au sein d’un PEA classique et à 225 000 euros dans le cas d’un PEA-PME, dédié aux investissements dans les petites et moyennes entreprises.‍


L’univers d’investissement en actions s’adresse davantage à un public averti ayant une appétence au risque et disposant d’un horizon temporel long afin de pouvoir absorber les mouvements à la baisse des marchés financiers. Si l’on estime avoir de bonnes chances de devoir mobiliser son épargne, par exemple pour financer l'achat de sa résidence principale, le PEA n’est pas le produit adapté.


Pourquoi ouvrir un compte-titres ordinaire (CTO) ?

Un compte-titres ordinaire (CTO) est une enveloppe permettant d’investir dans des titres financiers. Contrairement au PEA, il s’adresse à un public plus averti cherchant à diversifier leurs placements et gérer son portefeuille avec davantage de souplesse et d’autonomie. 

Les avantages du CTO

Un large univers d’investissement

Lorsqu’on parle d’investissements en Bourse, on a souvent l’image de traders survoltés dans des salles de marché bruyantes, mais rarement celle du particulier qui gère lui-même son portefeuille d’actions.


L’avantage principal du CTO réside dans la palette de placements financiers qu’il offre. Actions, obligations, devises ou encore matières premières, il est ouvert à tous les types de titres et instruments financiers, sans limite de localisation géographique.
Pour un investisseur qui cherche à diversifier ses placements, le CTO constitue donc le produit ad hoc.


Cette absence de restriction permet aux épargnants de répartir leurs investissements financiers sur plusieurs zones afin de ne pas être assujettis aux fluctuations d’un seul marché financier.

Un produit flexible, non plafonné et transmissible

Un autre avantage majeur du CTO réside dans sa flexibilité. L’épargnant à la possibilité d’ouvrir autant de comptes qu’il le souhaite. De plus, les versements ne sont pas plafonnés, permettant ainsi une diversification plus importante des avoirs.

Avec le CTO, vous pouvez par ailleurs retirer votre épargne à tout moment, sans contrainte, sans pénalité, et surtout sans entraîner la clôture du compte.


Contrairement au PEA, le compte-titres est transmissible. Il peut faire l'objet d'une donation de son vivant, en pleine propriété ou en démembrement, et offre donc davantage de perspectives. ‍Le donateur ne paiera pas d’impôt sur sa plus-value.


Le CTO n’est pas clôturé en cas de décès du titulaire. Il est bloqué jusqu'au règlement de la succession. Les héritiers devront alors décider de conserver les titres en indivision, de les transférer à un ou plusieurs d'entre eux, ou bien de les céder. Ce n’est pas le cas du PEA, qui lui est automatiquement fermé au décès du titulaire. Les titres sont alors transférés sur le compte-titres, si existant, ou sur un compte-titres ouvert au nom de la succession. Les titres et les espèces étant transmis aux héritiers lors du règlement de la succession.

Les inconvénients du CTO

Une fiscalité moins avantageuse

S’il offre davantage de souplesse que le PEA, il présente néanmoins une limite majeure en termes de fiscalité.

Depuis 2018, les gains boursiers provenant de titres logés dans un compte-titres sont soumis aux prélèvements fiscaux et sociaux. Il s’agit de la fameuse flat tax de 30 %, qui comprend 12,8 % d'impôt et 17,2 % de prélèvements sociaux. Ces gains ne sont plus soumis au barème progressif de l’imposition. Cette réforme fiscale du CTO est particulièrement attractive pour les contribuables dont la tranche marginale d’imposition dépasse les 30 %. L'ancien dispositif reste cependant possible pour les titres acquis avant le 1er janvier 2018, à condition que le détenteur en fasse la demande.

La rentabilité de base doit donc être suffisante pour que la pression fiscale exercée ne rogne pas trop la rentabilité du produit.

Alors, plan d'épargne en actions ou compte-titres ordinaire ?

Le PEA et le CTO sont des produits d’épargne complémentaires. Il est possible de les cumuler afin de profiter des avantages de chacun. Le PEA est destiné à favoriser la constitution d’un capital à long terme grâce à une gestion dynamique du portefeuille, les gains étant peu taxés. Le CTO permet de diversifier son portefeuille de titres à l’international et de bénéficier de stratégies plus dynamiques et complexes. L'investissement via un CTO se justifie également lorsque le plafond de versement du PEA a été atteint ou lorsqu’un investisseur souhaite spéculer et placer des fonds sur une courte période, inférieur à cinq ans.

Si en tant qu’épargnant vous souhaitez investir en Bourse, voici trois questions à vous poser pour choisir entre le PEA ou le CTO :

  1. Mon épargne doit-elle être disponible dans les deux ans ? Si oui, privilégiez le CTO.
  2. Est-ce que je souhaite investir uniquement sur des actions de sociétés européennes ? Si non, favorisez le CTO.
  3. Est-ce que je souhaite investir plus de 150 000 euros ?  Si oui, orientez-vous vers le CTO.

Ces produits sont généralement conseillés à des personnes qui détiennent de nombreux avoirs financiers et qui souhaitent diversifier leur mode de gestion. En raison du niveau de risque que présente chacun de ces produits, il est vivement recommandé d’avoir une réserve d’épargne solide pour faire face à tout imprévu...

William Léon
Après un Master 2 en finance avec une spécialisation en gestion de patrimoine et une expérience de 3 ans dans un cabinet de gestion privé parisien, William a rejoint KAYS Wealth Management en 2018.
Expert financier chez KAYS Wealth Management

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Le PEA est un produit qui bénéficie d’un cadre fiscal privilégié. Il faut attendre cinq ans pour en profiter pleinement. Les fonds ne peuvent être consacrés qu’à l’achat de titres de sociétés basées dans l’Union européenne. Le plafond de versement est limité. Le CTO donne accès à tous les types de titres et instruments financiers, ainsi qu’à toutes les zones géographiques. Il est possible de retirer son épargne à tout moment sans provoquer la fermeture du compte. Il ne comporte aucun plafond de versement et il est transmissible. Néanmoins, il bénéficie d’une fiscalité moins avantageuse au regard du PEA. Le PEA et le CTO sont complémentaires. Le PEA permet de bénéficier d’une enveloppe fiscale attrayante. Le CTO lui permet une diversification des titres à l’international, et de dépasser le plafond de 150 000 euros imposé par le PEA. ‍